Вчера у Украины произошло ровно то, о чём можно было догадаться ещё год назад [1] — Украина отпустила в свободное плавание курс своей национальной валюты.
Тогда, 18 марта прошлого года, всего через два дня после крымского референдума, траектория полёта страны уже была однозначно задана. Вопрос был исключительно в сроках и в масштабах неизбежно складывающейся ситуации.
За прошедший неполный год гривна упала уже более, чем в три раза: от домайданного уровня в 8 гривень за доллар и до фактического межбанковского курса вчерашнего дня, который уже уверенно перешагнул отметку в 25 гривен за доллар.
Однако теперь всех читателей волнует уже совсем другой вопрос: не то, будет ли дефолт страны или не будет, а когда он будет и какие последствия будет иметь [2] .
Скачок валютного курса — это первый признак приближающегося дефолта.
Внешнеэкономические игроки (импортёры и экспортёры) в ситуации экономической неопределённости начинают действовать на рынок не разнонаправленно, как обычно это бывает (импортёры покупают валюту, а экспортёры её продают), а начинают "качать лодку" в одну сторону.
В простых действиях это выливается в то, что импортёры покупают валюту "впрок", в экспортёры, наоброт — эту же валюту и придерживают.
Обычно в такой ситуации повышательного воздействия на рынок валюты стабилизатором курса выступает Национальный банк, который либо заставляет импортёров и экспортёров действовать более приближённо к реальной модели их экономической деятельности (проверяет контракты импортёров, вводит требование об обязательной продаже экспортной валютной выручки, требует соблюдение валютной дисциплины от банков), либо же просто выходит с валютными интервенциями, гася избыточный спрос на иностранную валюту из собственных "закромов".
Но, как мы помним, нынешние закрома НБУ практически пусты [3] (говорить о возможностях интервенции при уменьшении резервов НБУ на 14,8% за месяц и при их общей сумме в 6,42 млрд. долларов — чистое безумие), поэтому второй вариант, вариант распечатки "закромов" НБУ — нереален.
Первый же вариант (административное удержание курса) судя по всему был просто признан не соответствующим ситуации.
Всё дело в том, что несмотря на катастрофическое падение украинского импорта, за 2014 год так и не удалось полностью добиться балансировки внешнеэкономических потоков страны.
Согласно уже опубликованной статистики, за 11 месяцев 2014 года Украина всё-таки смогла выйти на крошечное положительное сальдо [4] торгового баланса — за 11 месяцев страна заработала целых... 290 миллионов долларов свободной валюты.
Или же — по 7 долларов на брата, если пересчитать на подушевой заработок каждого гражданина остатков Украины.
Однако, уже в декабре, судя по складывающейся картинке текущих платежей, ситуация с сальдо внешнеторгового баланса была совершенно иной — ситуацию резко просадили вниз оплата остатка газового долга (1,65 млрд. долларов) и авансовый платёж за 1 млрд. м3 российского природного газа (to` 378 млн. долларов).
Не хочу забегать вперёд, но исходя из таких цифр, можно ожидать, что Украина сведёт 2014 год с дефицитом счёта торгового баланса в районе 1,65-1,75 млрд. долларов.
Опять-таки, эти деньги надо откуда-то брать. Если вы посмотрели на цифры торговых операций по ссылкам, то уже знаете, что за 11 месяцев 2014 года Украина ввезла импорта почти что на 50 млрд. долларов (если быть точным — на 49,82 млрд.).
За год эта цифра составит около 54 млрд. долларов.
Или же — около 1350 долларов на каждого гражданина Украины.
Понятное дело, что сумма импорта — это не только чистое потребление людей, тут есть и продукция группы "А", и энергоносители, и оборудование и прочие очень необходимые стране, но совершенно невидимые для простых граждан вещи.
Однако, понятное дело, "деньги не пахнут". С чего-то надо будет начинать. И резать скорее всего, будут именно личное потребление граждан. Ну и инвестиционные программы бизнеса. Отказаться от природного газа, да ещё и зимой, будет гораздо труднее.
Опять-таки, резать будут по разному. Для кого-то и жемчуг мелкий, а кому-то и на хлеб не хватает. Но хлеб всё-таки пока у страны есть.
Тогда просто, не мудрствуя лукаво, поделим цифру дефицита в 1,75 млрд. долларов на 54 млрд.
И получим — весьма скромную цифру в 3%.
Именно настолько сегодня несбалансирован счёт торгового баланса по импорту.
Скажу лишь для сравнения, что по итогам 2014 года, даже несмотря на падение на 2/3 [5] за 8 месяцев, импорт только легковых автомобилей в страну составит около 1,3 млрд. долларов. А всего транспортных средств ввезли за весь 2014 год и того больше [6] — почти что на 3 млрд. долларов. С общим падением по этой группе на 55%.
Основная опасность для страны в текущем её состоянии не чисто физические показатели импорта и экспорта, а обязательства по финансовому счёту.
В 2015 году Украина должна выплатить [7] 11 млрд. долларов по внешним финансовым заимствованиям.
Если просто приплюсовать эти цифры к дефициту торгового баланса, то ситуация уже резко поменяется: вместо 3% падения мы получим катастрофу в 23% падение чистого импорта. Просто для целей балансировки общего внешнеэкономического счта страны.
Тут уже одними имортными "тачками" не отделаться. Надо будет залазить в гораздо более чувствительные категории и группы товаров.
В общем — если кто с радостью ждёт дефолта Украины, то я бы его реально боялся.
Дефолт позволит киевскому режиму уйти от ответственности по внешним долгам, сбалансировать некритический импорт и продолжить текущую кровавую политику.
И, кстати, позволит гораздо проще удерживать под контролем социальный протест — просто потому, что терять в этом случае надо будет в реальности гораздо меньше, нежели в случае продолжения уже совсем небесплатного банкета на заёмных деньгах.
Другой вопрос — позволят ли объявить дефолт Украине её западные кукловоды.
